本周财经焦点将围绕美国 7 月消费者物价指数 (CPI)、生产者物价指数 (PPI) 与零售销售数据，国际市场上，澳洲央行 (RBA) 利率决策，以及英国第二季 GDP 初估值均受到关注。

本周操盘笔记 (0809-0815)

1, 美国通膨数据

本周最受瞩目的为美国 7 月 CPI 及 PPI，根据克里夫兰联准会的「通膨即时预测」(Inflation Nowcasting) 模型，7 月 CPI 年增率预计将从 6 月的 3.5% 小幅下滑至 3.4%，月增率则为 0.1%。核心 CPI(扣除食品与能源) 年增率则预计降至 2.5%。

尽管市场预期通膨压力略有减缓，但经济学家仍保持警惕。巴克莱银行 (Barclays) 经济学家 Pooja Sriram 指出，即便油价下跌，但在服务业类别的带动下，7 月 CPI 可能会出现小幅反弹，核心 CPI 月增率或达 0.24%。若数据符合预期，联准会内部倾向中立的官员可能会选择在 8 月份数据出炉前继续维持利率不变，但若通膨意外走高，升息压力将再度升温。

2. 美国消费韧性

除了通膨，7 月零售销售数据也是观测美国经济健康程度的关键。虽然就业数据放缓，但 6 月零售销售年增率仍达 6.7%，显示消费者支出依旧稳健。

目前市场预测 7 月零售销售将月增 0.2%，与前月持平。本周还将公布 8 月密西根大学消费者信心指数初步值，投资者将从中寻找消费者对未来经济与通膨预期的最新信号。

3. 全球利率决策

本周澳洲央行预计将维持关键利率于 4.35%，主因是第二季通膨已有所降温。日本央行将发布 7 月会议意见摘要。由于日元近期面临巨大的贬值压力，加上 6 月 PPI 年增率跳升至 7.1%，市场正高度关注日本是否会透过紧缩政策来支撑汇率。

4. 欧洲经济成长表现

欧洲方面，英国将发布第二季 GDP 初估值，市场预期成长 0.4%。制造业产出预计将出现 4 个月来的首次下降。同时，根据英国零售商协会的数据，英国 7 月零售销售额预计将年增 1.5%，低于 6 月的 1.7%。

欧元区工业生产预计将反弹，过去 5 个月中有 4 个月实现成长。

5. 重要企业财报

本周财报焦点将由网路通讯巨头思科 (CSCO-US) 领衔，思科今年以来股价表现强劲，涨幅达 58%，成为道琼工业指数中表现最佳的公司，市值已攀升至 4,780 亿美元。这波涨势主要受惠于其在人工智慧 (AI) 产业的关键地位，为微软 (MSFT-US)、Meta(META-US) 与 Alphabet (GOOGL-US) 等科技巨头提供交换机、路由器及光学元件等网路解决方案。