美股周一(5日)开盘涨跌互现，主要指数在平盘附近震荡，科技股自历史高点回落，暂歇近期涨势。美债殖利率与油价仍处高档，加上欧洲政治动荡及公共财政疑虑压抑风险偏好，投资人态度转趋审慎，并等待本周公布的联准会(Fed)9月会议纪录，寻找后续利率政策线索。

截稿前，道琼工业指数跌近200点或近 0.4%，那斯达克综合指数涨近140点或0.5%，标普 500 指数涨近0.2%，费城半导体指数跌近0.3%，台积电ADR涨近1.5%。

欧洲政治动荡与公共财政疑虑压抑风险偏好，美股周一盘前缺乏明确方向，标普500期货近乎持平，那斯达克100期货小幅走低，暂离上周五创下的历史高点。汇市反应较明显，欧元兑美元下跌0.4%，触及17个月低点。

法国政策僵局引发投资人抛售欧洲财政体质较脆弱国家的债券，市场也担心压力蔓延至西班牙。西班牙首相Pedro Sánchez在住房问题引发的社会抗议升温之际，宣布提前大选，增添政治不确定性。

欧股以巴黎CAC 40指数表现较弱，亚洲股市则跟随上周五美股涨势补涨。避险需求起初推升德国公债，法国与义大利公债随后也获买盘支持；美债走势震荡，以短天期债券的波动较突出。

市场分析师Kathleen Brooks表示，欧洲目前不受投资人青睐，债市正密切监视欧元区情势，焦点是西班牙是否成为下一个承压国家。

能源方面，布兰特原油在涨跌之间摆荡。沙国虽调降销往亚洲的基准原油价格，但国营产油商警告库存偏低，加上叶门战事加剧，交易员仍戒备中东供应中断风险。

巴西资产则因总统大选首轮结果上涨。被视为较亲市场的参议员Flávio Bolsonaro以47%得票率领先现任总统鲁拉的45%，带动巴西里尔兑美元一度升值4.6%，创4年最大升幅，公债殖利率大幅下滑。

本周焦点包括联准会(Fed)9月会议纪录。Fed上月升息后，较疲弱的就业与低于预期的通膨数据，已促使市场降低连续第二次升息的押注。

Kairos Partners投资组合经理Alberto Tocchio认为，若油价停止上涨、债市波动降温，行情可能转向更多股票参与的全面走强。目前欧洲主要风险仍在法国，尚宜视为法国问题，而非欧元区系统性危机。

截至台北时间周一（5日）21时许：

• 道琼工业指数下跌42.56点或 0.08%，暂报 51,134.40 点
• 那斯达克综合指数上涨87.31点或0.32%，暂报 27,278.17 点
• 标普 500 指数上涨15.69点或 0.20%，暂报 7,738.41点
• 费半下跌0.94点或0.01%，暂报 13,135.73 点
• 台积电 ADR 上涨1.34% 至每股479.28 美元
• 10 年期美债殖利率升至5.3%
• 纽约轻原油下跌2.07% 至每桶89.22 美元
• 布兰特原油下跌0.68% 至每桶101.55 美元
• 黄金上涨0.43% 至每盎司 4,180.10 美元
• 美元指数升至102.27

焦点个股：

高通(QCOM-US)早盘股价下跌0.45%，至每股184.04美元

美国晶片大厂高通与晶片技术厂商安谋(Arm)(ARM-US)于德拉瓦州美国联邦法院展开为期5天的陪审团审判，使两家公司的紧张关系再度成为业界焦点。高通指控Arm未提供晶片测试工具，且在2024年泄漏终止授权信函，影响其与Meta晶片合作案，求免未来最长5年、数十亿美元权利金。

辉达(NVDA-US)早盘股价上涨1.54%，至每股237.55美元

辉达市值逼近6兆美元大关，选择权市场定价显示，月底前达标的机率约为50%。这家全球市值最大的公司上周五股价上涨1.3%，创5月以来首度收盘新高，结束约7周的横盘整理，也推动那斯达克100指数收在历史高点。

今日关键经济数据：

无

华尔街分析：

美银在近日发布的研发中指出，随着2026年第四季的到来，记忆体周期将逐步走出先前J型成长阶段，进入新的发展阶段。这与美光(MU-US)近期公布的业绩及最新指引一致，这一趋势可能被用于构建看空记忆体产业的论点。

不过美银认为，基本面上行空间仍然很大，主要有三大原因：1、高利润率——尽管销售额季增速大幅下降、员工奖励成本上升，美光仍预期2027会计年度第一季毛利率将达到86%；2、较低的PE倍数－即便以2028年预期每股盈余计算，多数储存股票的本益比也仅为5-7倍；3、创纪录的股票回购或现金股利。