人工智慧 (AI) 投资热潮持续延烧，也推升美国杠杆型交易所交易产品 (ETP) 市场快速扩张。最新统计显示，美国上市杠杆 ETP 数量已逼近 700 档，管理资产规模约达 2000 亿美元，提供的名目曝险 (Notional Exposure) 更高达约 5000 亿美元，创下历史新高，显示杠杆 ETF 已从过去的小众交易工具，逐渐成为 ETF 市场成长最快的领域之一。

Baird Strategas ETF 首席策略师 Todd Sohn 公布的数据，经 ETF Institute 共同创办人 Nate Geraci 分享指出，美国杠杆 ETP 近两年进入高速成长期，新产品发行速度创下历史新高，与 2006 年至 2021 年间相对温和的扩张形成鲜明对比。

市场分析指出，2022 年以来，杠杆 ETF 发行量大幅增加，主要受到投资人对个股及热门投资主题需求快速升温带动。与过去多集中于追踪标普 500 或那斯达克 100 等大型指数不同，如今发行商更积极推出与市场热门企业及产业趋势挂钩的产品，包括 AI、半导体、未上市企业及热门 IPO 等，都成为杠杆 ETF 的新战场。

这也反映投资人操作习惯正在改变。愈来愈多短线交易者选择利用 ETF，而非保证金帐户或选择权，进行具固定杠杆倍数的方向性交易，希望在控制杠杆比例的同时，提高资金运用效率。

目前市场上规模最大、交易最活跃的产品之一，仍是 ProShares UltraPro QQQ (TQQQ-US)，该基金追求提供那斯达克 100 指数每日报酬 3 倍表现，长期为美国成交量最高的杠杆 ETF 之一。

AI 热潮也带动记忆体相关 ETF 快速崛起。Roundhill Memory ETF (DRAM-US)已成为 2026 年最成功的 ETF 产品之一，上市短短数个月，管理资产便突破 200 亿美元，反映市场看好 AI 带动高频宽记忆体 (HBM) 及 DRAM 需求持续攀升。

随着资金涌入，投资人也有更多杠杆产品可供选择，包括 Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF (RAM-US) 及 Defiance Daily Target 2X Long DRAM ETF (DRAL-US)，皆提供两倍杠杆布局记忆体产业的投资工具。

另一方面，ETF 发行商也积极追逐市场热门标的，近期陆续推出与 SpaceX 及 SK 海力士相关的杠杆 ETF，包括追踪 SpaceX 的 ETF 及 SK 海力士 (SKHY-US) 相关产品，凸显 ETF 业者正快速将市场热门交易主题商品化，满足投资人需求。

不过，市场人士提醒，杠杆 ETF 虽然提供更高的潜在报酬，但同时也伴随更大的投资风险，并非适合作为长期持有的核心资产配置。

由于杠杆 ETF 追求的是标的资产每日报酬的倍数表现，基金每天都会重新平衡持仓，因此若持有时间拉长，尤其是在市场波动剧烈时，其累积报酬可能与标的资产出现明显偏离，甚至无法反映投资人预期的倍数效果。

尽管如此，市场需求仍持续升温。随着美国杠杆 ETP 数量逼近 700 档，新产品发行速度仍维持历史高点，显示发行机构看好主动交易投资人未来仍将持续透过杠杆 ETF，布局 AI、半导体及其他市场热门投资主题。

分析人士指出，现阶段杠杆 ETF 几乎已涵盖各种热门交易题材，市场真正需要思考的问题，不再是是否存在符合需求的杠杆 ETF，而是投资人是否愿意承担放大报酬背后同步放大的下跌风险。