过去一个礼拜以来，「平凡」成了华尔街最好的投资策略。

半导体股持续回档，这个美股最重要的族群之一虽然重挫，却没有对大盘造成太大冲击，原因在于，当热门晶片股遭到抛售时，能源、零售、银行及运输类股同步走强，支撑整体市场表现。

另一方面，被称为「科技七巨头」(Magnificent Seven) 的大型科技股，在第 2 季表现低迷后，近几周已逐步回稳。不过，本周受到 IBM(IBM-US) 财测示警冲击，科技股卖压扩散，七巨头最终仍与半导体股同步走低，IBM 则创下 1972 年有纪录以来最差单周表现。

尽管如此，华尔街策略师认为，近期市场震荡更像是健康的资金轮动，而非新一轮大跌的开始。标普 500 指数过去六周大致呈盘整格局，目前距离 6 月 2 日创下的历史收盘高点仅低约 2%。

「平凡股票」表现胜过大型权值股

回顾过去一周，标普 500 收黑，为过去四周以来周线二度收黑。不过，等权重标普 500 指数 (Equal-weighted S&P 500) 表现明显较佳，单周表现相对传统市值加权的标普 500 领先超过 1 个百分点。

若与费城半导体指数 (SOX) 相比，等权重标普 500 的相对表现更创下数十年来最佳之一。

追踪等权重标普 500 的 ETF——景顺标普 500 等权重 ETF(Invesco S&P 500 Equal Weight ETF)(RSP-US)，本周相对 iShares Semiconductor ETF(SOXX-US) 的表现，创下 2009 年 5 月以来最大单周领先幅度。

EP Wealth 投资主管 Adam Phillips 说：「目前平凡股票的表现确实优于市场龙头。」

他进一步指出：「所有数据都显示，目前只是资金轮动。半导体这波领涨股暂时遇到乱流，但我不认为行情已经结束，投资人只是寻找相对安全的标的。」

好财报也推不动股价

半导体股从 6 月底开始转弱，即使三星电子、台积电 (TSM-US)(2330-TW) 及美光 (MU-US) 近期公布亮眼财报，股价依旧持续低迷。

Hightower Advisors 首席投资策略长 Stephanie Link 说：「如果公司财报很好，股价却涨不动，就代表市场几乎所有人都已经站在同一边了。」也就是说，利多早已反映在股价之中。

大盘仍具韧性 市场广度强劲

另一方面，尽管 7 月市场内部剧烈震荡，指数层面的波动反而相对有限。标普 500 周五下跌 1%，为 6 月 26 日以来首次单日涨跌超过 1%。

美股也挺过另一项潜在利空：美国与伊朗冲突再度升温，美军周五宣布再度发动空袭，确实一度影响到市场尾盘走势。

HB Wealth 首席市场策略师 Gina Martin Adams 说：「在中东局势急转直下，加上晶片股重挫的情况下，美股竟然没有跌得更深，确实令人惊讶。」

他指出：「当科技股走弱时，其他族群能够接棒上涨，反而是一个健康的市场讯号。」

Martin Adams 指出，目前市场广度 依然稳健。截至周四，标普 500 约 69% 的成分股站上 200 日均线，创 2024 年底以来新高。而截至周五收盘，仍有约 66% 的标普 500 成分股位于 200 日均线之上，显示多数股票长期趋势仍维持向上。