今年上半年，许多知名科技型避险基金缴出亮眼成绩单，但 7 月却成为一段令人警醒的低潮期。

根据《Business Insider》报导，7 月中旬，在亚洲市场情绪转趋不安的影响下，多档热门人工智慧（AI）概念股重挫，包括 SanDisk (SNDKV-US) 、布鲁姆能源 (BE-US) 及 CoreWeave(CRWV-US) 等。

其中，Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 与 Meta(META-US) 等大型科技股也出现小幅卖压，原因在于市场持续关注两家公司大举投入 AI 与算力建设，几乎将所有自由现金流都投入相关支出。

同时，台积电 (2330-TW) 与美光科技 (MU-US) 等大型晶片制造商股价也同步受到拖累。

值得注意的是，就在市场原本准备等到 8 月第一周，全面检视 7 月跌势究竟有多严重之际，一场重大的市场事件突然打断了这波持续已久的跌势。

在历经数周股价重挫、并接连收到合作银行追缴保证金通知后，由 OpenAI 前研究员 Leopold Aschenbrenner 创立的避险基金 Situational Awareness，最终被迫出售旗下大部分上市股票持股。

这波大规模出脱，反而推升了前述多档 AI 概念股股价大幅反弹，而成功击败 Millennium 与 Jane Street、取得该投资组合的 Citadel，也因此成为主要受惠者。

这波反弹无疑为市场带来一丝喘息空间，但对许多同样持有这些股票的避险基金而言，反弹来得太晚，恐怕已无法挽救 7 月的整体绩效。

尽管如此，由于上半年表现强劲，不少基金今年以来仍可能维持正报酬。以 Situational Awareness 为例，根据知情人士透露，虽然该基金 7 月单月亏损高达 67%，但今年以来累计报酬率仍达 80%。

报导指出，文中提及的持股资料均截至今年第一季末，相关基金在过去数个月内，可能已增持、减码，甚至完全出清部分持股。

例如，由 Alex Sacerdote 掌舵、总部位于波士顿的科技投资机构 Whale Rock Capital，今年上半年报酬率一度超过 70%，主要受惠于与 Situational Awareness 相同的一批 AI 概念股。

然而，Whale Rock 近期也因这些个股大幅回档而承受压力。

根据监管文件，管理资产规模约 190 亿美元的 Whale Rock 于第一季持续加码 SanDisk 与布鲁姆能源。虽然两档股票在周四（30 日）分别大涨超过 20%，但截至周五（31 日）中午，SanDisk 股价仍较 7 月初下跌约 45%，布鲁姆能源跌幅也仍约 30%。

周五，SanDisk 收盘下跌 5.09%，布鲁姆能源收跌 0.63%。

另一方面，Atreides Management 创办人 Gavin Baker，以及 Altimeter Capital 创办人 Brad Gerstner，也都在第一季增持云端运算业者 CoreWeave。

CoreWeave 在投资组合完成转手后，周四股价大涨逾 20%，但这波反弹仍仅收复 7 月跌幅的一小部分。CoreWeave 周五收盘下跌 2.88%。

此外，与已故亿万富豪 Julian Robertson 创立的 Tiger Management 有渊源的避险基金 Tiger Cubs，今年上半年也因 AI 投资热潮而重返荣耀。

截至第一季底，科技股都是包括 Coatue Management、Tiger Global Management、Maverick Capital 与 Light Street Capital 在内等基金的最大持股。

值得注意的是，即使部分大型科技股并未出现在 Aschenbrenner 的持股名单中，也在 Situational Awareness 爆仓后引发的抢进买盘中受惠。

例如，晶片代工龙头台积电是 Coatue、Maverick、Tiger Global 与 Light Street 的重要持股，在周四反弹后，约收复了 7 月跌幅的四分之一。

半导体设备制造商科林研发 (LRCX-US) 周四股价也大涨逾 10%，不过预料整个 7 月仍将累计下跌约 30%。该公司同样是 Coatue、Tiger Global 及 Whale Rock 的重要持股。科林研发周五收盘下跌 1.58%。

针对市场表现，Tiger Global、Whale Rock 及 Light Street 均拒绝发表评论；Atreides、Maverick、Coatue 及 Altimeter 截至发稿前则尚未回应。