台股从去(2026)年4月17,306点低点一路攀升，今年6月创下48,218点创新高，强劲的涨势吸引大量资金涌入台股基金，然近期随着AI科技股进入估值修正，产业集中度较高的台股也迎来剧烈震荡，满手台股基金的投资人面临资产配置考验。「巨亨买基金」今(25)日建议，不必因短线下跌急着离场，而应重新检视投资目标，若仍以资产增值为主，可另加入美股基金，若希望降低整体波动，则可搭配新兴市场债或美国公债基金，建立更能长期持有的投资组合。

「资金若高度集中於单一市场或产业，一旦遭遇景气转折、政策变化或突发事件，整体资产便可能同步下跌，不仅回撤幅度较深，等待市场修复的过程也更考验投资耐心。」巨亨买基金总经理张荣仁表示，分散配置的重点并非持有愈多标的愈好，而是让资产拥有不同的报酬与风险来源。投资人可先确认自己更重视「资产增值」或「取得平衡」，前者可透过不同股票市场延伸成长动能，后者则可纳入债券，降低投资组合对台股涨跌的依赖。

张荣仁指出，分散投资不等于一定要降低股票比重，对投资期间较长、能承受较大波动的投资人而言，持有台股基金之外，再搭配美股基金，是延伸资产成长动能的方式。

张荣仁强调，由于台股强项集中于半导体、AI伺服器及电子供应链，但美股除了科技业，亦涵盖金融、医疗、消费、工业与通讯服务等产业。此外，巨亨买基金根据1991年至2026年回测，100%持有台股的年化报酬率约8.6%，调整为60%台股、40%美股后，年化报酬率提高至10.1%，风险报酬比也由0.32升至0.51，显示保留台股核心部位并加入美股，有机会改善长期投资效率。

「若投资人希望兼顾资产成长与稳定，就可让债券扮演减震角色，但新兴市场债与美国公债的功能并不相同。」张荣仁表示，以60%台股搭配40%新兴市场债回测，年化报酬率约9.1%，略高於单押台股的8.6%，最大跌幅则降至-47%，较全数持有台股少跌约23.7个百分点，适合希望保留收益机会、又想减缓震荡的投资人；若更重视下跌时的防守能力，60%台股搭配40%美国公债，最大跌幅可进一步降至负43.8%，年化波动度降至16%，简单来说，新兴市场债偏向收益与平衡，美国公债则更着重防守。

张荣仁表示，资产配置没有适用所有人的标准答案，真正重要的是找到自己「抱得住」的组合，而不论采取哪种配置，调整都不应建立在猜测短期高低点，而应依投资期限、风险承受度及资金需求逐步进行，并透过定期定额、定期再平衡等方式维持纪律，才能在市场大幅震荡时避免情绪化进出，让资产配置真正发挥长期效果。

※免责声明：文中所提的个股、基金、期货商品内容仅供参考，并非投资建议，投资人应独立判断，审慎评估风险，自负盈亏。