一、大盘趋势与资金结构

1. 指数续创历史新高，量价结构维持强势
   加权指数盘中冲上 43628 点历史新高，终场大涨 1376 点、收在 43644 点，成交量放大至 1.3 兆元，呈现「价涨量增」的健康多头架构；OTC 柜买指数同步改写 437.27 点新高，显示中小型股人气同步升温；短线站稳 43K 后，只要量能不失控，后市仍有续战 45K 机会。
2. 三大法人同步加码，市场资金动能充沛
   外资单日大买 494 亿元、连三买累计达 1859 亿元；投信连六买、自营商连三买，形成「外资＋投信＋内资」同步作多格局。搭配 ETF、寿险与散户资金回流，市场交投热络，多头资金循环健康，短线震荡仍属强势整理。

二、产业核心利多
3. COMPUTEX 行情提前引爆，台湾成 AI 核心基地
随辉达执行长黄仁勋、超微执行长苏姿丰、Arm 执行长 Rene Haas 等科技巨头来台，凸显台湾已成全球 AI 供应链与先进制程核心；市场聚焦 AI 伺服器、ASIC、先进封装与高速传输等领域，COMPUTEX 展前资金提前卡位。

1. NVIDIA Rubin 平台带动台链全面受惠
   辉达预告 Rubin 将是历来最大规模产品，超过百家台湾供应商参与，下半年 AI 供应链将全面进入高成长循环。市场看好 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company、Foxconn、Quanta Computer、纬创等 AI 伺服器与先进封装供应链接单爆发。
2. AMD 加码投资台湾，AI 需求仍在早期阶段
   AMD 宣布将在台湾供应链投资逾 100 亿美元，并启动 Zen 7 与新世代封装布局，市场看好日月光 (3711-TW)、力成(6239-TW)、欣兴(3037-TW)、景硕(3189-TW)、南电(8046-TW) 等先进封装与 ABF 载板厂长线受惠；苏姿丰更直言：「AI 不是泡沫，现在才打到第三局」，代表 AI 基建仍处长线成长初升段。
3. AI 光通讯与 PCB 扩产潮全面启动
   高盛预估 2028 年 AI 光通讯市场规模将达 1540 亿美元，「光进铜退」趋势确立，矽光子、CPO、800G 与 1.6T 高速传输需求快速成长，上诠 (3363-TW)、联亚(3081-TW)、华通(2313-TW) 等成市场焦点；同时 PCB 与 ABF 载板厂大举扩产，产业资本支出规模突破 2000 亿元，显示 AI 基建需求远超市场预期。

三、盘面结构与族群轮动
7. AI 供应链全面开花，资金轮动健康
盘面由台积电 (2330-TW)、联发科(2454-TW)、鸿海(2317-TW)、台达电(2308-TW) 等权值股领军，搭配被动元件、PCB、CCL、ABF 载板、CoWoS 设备、CPO 光通讯、电源供应器、石英元件与低轨卫星族群同步强攻，显示资金并非只集中权值股，而是全面扩散至中小型电子股。

1. 设备、材料与封测族群进入补涨循环
   随 AI 产能持续扩张，设备与材料厂接单能见度大幅提升，包括志圣 (2467-TW)、大量(3167-TW)、帆宣(6196-TW)、雷科(6207-TW) 等设备股，以及力成 (6239-TW)、日月光(3711-TW) 等封测股同步转强，具高获利弹性与评价提升空间。
2. 股东会行情与作帐行情同步发酵
   5 月底至 6 月进入股东会旺季，近 800 家上市柜公司接棒召开，市场资金提前卡位具业绩与题材双重优势个股，PCB、AI 伺服器、ASIC 与 ABF 载板成法人布局重心。

四、后市研判与策略
10. 激情过后，短线震荡难免，中长多格局未变
虽须留意美伊谈判、荷莫兹海峡通航、美债殖利率与新任 Fed 主席政策变化等不确定因素，但在全球 AI 资本支出爆发、台湾供应链地位提升下，中长线多头趋势仍未改变。

1. 操作策略：低接不追高，聚焦主流强势股
   建议聚焦「AI 伺服器、ASIC、CPO 光通讯、ABF 载板、被动元件、CoWoS 设备、先进封装、低轨卫星」等具产业趋势与法人买盘支撑族群，并以「量增突破＋主力买超」为选股核心，操作上仍应严守 10 日线与月线防守原则。

结论
台股正式迈入「43K 新纪元」，AI 已从题材成长为全球基础建设革命；随国际科技巨头持续加码 AI 投资、台湾供应链全面受惠，2026 年仍属 AI 超级循环的重要成长阶段；未来谁能掌握 AI 主流趋势、资金流向与产业升级节奏，谁就有机会成为这波多头行情的最大赢家。

黄仁勋：AI 黄金十年才刚开始

这次不是只有台积电

而是 AI 供应链全面开花

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文章来源：伦元投顾陈学进分析师

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