根据花旗集团最新发布的产业展望报告，全球伺服器 CPU 市场即将进入爆发式成长期，市场规模预计将从去年的 293 亿美元，一路攀升至 2030 年的 1320 亿美元。

报告指出，这波扩张的核心动能将来自于被称为「代理型 CPU」(Agentic CPU) 的全新晶片类别，这类处理器专为支援自主性愈来愈高的 AI 工作负载而设计。

根据花旗分析，通用型伺服器 CPU 市场的年复合成长率 (CAGR) 将达 20%，至 2030 年规模约 509 亿美元；AI 头节点处理器 (AI head node processors) 则以 21% 速度成长至 211 亿美元，最引人注目的是代理型 CPU，预估 CAGR 高达 185%，到 2030 年市场规模将飙升至 594 亿美元，成为驱动产业转型的火车头。

这项预测背后的现实依据，是 2026 年以来 AI 智能体 (AI Agents) 集中爆发。

随着 Anthropic 推出 Claude Cowork，以及 OpenClaw 等可自主执行任务的超级 AI 代理工具问世，AI 算力架构的瓶颈正从以矩阵运算为核心的 GPU，彻底转向以控制流、任务编排、记忆体与 I/O 协调为核心的资料中心 CPU。

过去两年，AI 产业叙事几乎被 GPU 垄断，CPU 仅扮演辅助角色，但在智能体与强化学习 (RL) 工作负载崛起后，CPU 战略地位正经历结构性重估。智能体的本质不再是单次运算，而是将请求拆解成一整套复杂的工作流，涉及任务编排、沙箱执行、状态维护等高并发控制，这些都是 GPU 难以胜任而必须仰赖 CPU 的领域。

知名半导体分析机构 SemiAnalysis 首席分析师 Dylan Patel 表示，AI 工作负载的典范转移正导致 CPU 面临「极其严重的产能短缺」。

TrendForce 也指出，AI 资料中心的 CPU 与 GPU 配比将从目前的 1:4 至 1:8，演变至智能体时代的 1:1 至 1:2，进一步扩大供需缺口。

这场结构性转变已在市场引发连锁反应。英特尔与超微今年首季底已针对部分 CPU 产品涨价。同时，GPU 巨头辉达与 IP 授权商安谋罕见地在同月宣布进军伺服器 CPU 市场，释放出强烈的产业信号。

英特尔打算在今年推出两款旗舰产品，基于 18A 制程与 Foveros Direct 混合键合技术的 Xeon 6 + 与 Xeon 7，最高可提供 288 核与 650W TDP。

然而，受制于 18A 制程良率问题，量产时程恐延至 2027 年。相较之下，超微步调更为稳健，今年旗舰 EPYC Venice 将采用台积电 N2 制程与 Zen 6 架构，透过 CoWoS-L 与 SoIC 先进封装，实现 256 核 / 512 执行绪，被视为市场最强竞争者。

除英特尔与超微传统 CPU 双雄外，非典型玩家正加速涌入；辉达宣布将 Vera CPU 作为独立产品销售，配备 1.8 TB/s 的 NVLink-C2C 互连，可与自家 GPU 共享记忆体；安谋则终结 35 年的纯授权商历史，推出首款自研安谋 AGI CPU，并提供高达 1PB 记忆体的液冷机架方案。

与此同时，亚马逊 AWS、微软与谷歌等超大规模云端服务商也积极部署自研 CPU，从大规模训练转向 AI 系统的商业化部署。

花旗预估，到 2030 年，英特尔仍将以 47% 市占率保持领导地位，超微占 34%，安谋及其他竞争者则占剩余 19%。

基于上述乐观展望，花旗将英特尔目标价从 95 美元大幅上调至 130 美元，并维持「买入」评级，超微目标价则从 358 美元调升至 460 美元，维持「中立」评等。