美光科技 (MU-US) 股价在周一（13 日）交易中承压，成为众多承压的晶片股之一，收盘下跌 4.32%，收于 937 美金。此波跌势与南韩记忆体大厂 SK 海力士（SK Hynix）股价重挫有关，该公司在首尔股市单日暴跌 15%，写下历史新高跌幅。

根据《TipRanks》报导，这波抛售潮发生在 SK 海力士上周五（10 日）风光登陆华尔街之后。该公司此次募资达 265 亿美元，创下外国企业在美国史上最大规模的上市案。

然而，就在挂牌后不久，一家南韩券商发布报告称，由于 HBM4（第四代高频宽记忆体）出货进度放缓，预估 SK 海力士第二季获利将较市场预期低 8%。

此消息迅速引发市场对整个高涨记忆体产业的担忧，进而拖累全球同业股价。

自六月下旬触及高点以来，晶片类股近期经历剧烈波动，市场忧心云端服务巨头为因应庞大的 AI 基础建设投资，可能须扩大举债融资。任何显示 AI 支出降温的迹象，都可能对整个产业造成沉重压力。

尽管如此，市场需求依然强劲，加上供给端受限，美光上周宣布计划投资最高 30 亿美元，强化美国半导体供应链。

这项计划包括向台湾环球晶 (6488-TW) 提供 5 亿美元的策略性融资，并签署一份为期 10 年的供应协议，确保可取得该公司位于德州谢尔曼（Sherman）厂生产的先进 300 毫米矽晶圆。该厂也是目前美国唯一一家获《晶片法案》（CHIPS Act）计划支持、可供应先进 300 毫米原始矽晶圆的供应商。

剩余的 30 亿美元将用于未指明的战略投资，目标是确保长期供应无虞，惟相关协议仍待敲定最终条款。

此项计划也获得美国政府大力支持，包括商务部、美国贸易代表署以及德州国会议员等，皆将此视为强化本土制造与提升供应链韧性的重要一环。

记忆体供应长期被视为全球半导体供应链的关键瓶颈之一。华尔街排名前 1% 的分析师、Wedbush 分析师 Matt Bryson 指出，这项投资可能反映出美光认为，矽晶圆供应将成为半导体产业下一个潜在瓶颈。

随着 2028 年至 2030 年间记忆体与逻辑晶片产能持续扩张，市场对矽晶圆的需求预料将大幅增加，使长期供应协议的战略价值进一步提升。

Bryson 认为，尽管整体产业庞大的资本支出终将导致产能过剩，但业者持续宣布投资计划，显示客户仍预期「未来需求将更为强劲」，可能有助延续当前的产业上升周期，但同时也提高了未来供给过剩的风险。

他并指出，美光与美国政府保持密切合作，并持续扩大美国本土制造布局，有助于降低联邦政府更积极介入解决记忆体供应短缺问题的可能性。

整体而言，Bryson 给予美光「跑赢大盘」评级，并将目标价订为 1,400 美元，代表该股未来数月仍有约 50% 的上涨空间。

其他华尔街分析师也普遍看好美光，该股目前共获得 28 个「买进」评级及 1 个「持有」评级，市场共识为「强力买进」。根据平均目标价 1,563.93 美元计算，美光股价未来一年仍有约 66% 的上行空间。