美股周二 (4 日) 开盘走高，标普 500 指数盘中刷新历史纪录，为 6 月初以来首度改写新高，道琼工业指数一度大涨 700 点。

开拓重工 (Caterpillar) 与 Palantir Technologies 受惠人工智慧 (AI) 需求，财报及展望表现强劲，提振市场风险偏好；美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 透露，美伊最快可能就重开荷姆兹海峡达成协议，也带动国际油价重挫，进一步推升股债同步走高。

截稿前，道琼工业指数涨逾 720 点或 1.4%，那斯达克综合指数涨近 280 点或 近 1.1%，标普 500 指数涨近 0.6%，费城半导体指数涨近 4.6%。台积电 ADR 涨近 1.8%。

美股期货周二续涨势，投资人将焦点转向企业财报，暂时摆脱科技股估值过高及中东冲突引发的震荡。标普 500 指数期货上涨 0.4%，有望延续前一交易日由科技股领涨的行情，进一步逼近历史高点；那斯达克 100 指数期货上涨 1.1%。

Palantir Technologies(PLTR-US)上调财测后，股价盘前大涨 16%；被视为景气风向球的开拓重工 (Caterpillar)(CAT-US) 财报优于预期，股价劲扬逾 10%。市场接下来将关注 SpaceX(SPCX-US)上市后首份财报，以及超微 (AMD-US) 最新业绩。

美股经历一个月剧烈波动，投资人一度质疑科技巨头投入数十亿美元建设人工智慧 (AI) 基础设施，能否转化为更强劲的营收与获利。不过，本季企业财报表现正面，逐渐缓解相关疑虑。《彭博资讯》数据显示，目前标普 500 指数成分企业财报优于市场预期的比率达 86%，创下五年来最高。

LPL Financial 首席股票策略师 Jeff Buchbinder 表示，经济成长展现韧性、企业获利强劲，加上 AI 投资持续扩张，仍为股市提供有利环境。虽然投资人有理由检视大型云端业者高昂的资本支出，并留意中东局势发展，但强劲的企业获利可望抵销相关风险。

SpaceX 首份财报成市场最大考验

SpaceX 将于周二稍晚公布上市后首份财报，可能成为市场潜在风险。该公司也即将迎来资本市场史上规模最大的股票解禁之一，下月最高可能有价值 1160 亿美元的持股首度取得出售资格。

SpaceX 股价目前较 6 月 11 日挂牌交易前的收盘价下跌约 15%。Pepperstone Group 研究主管 Chris Weston 表示，SpaceX 更大的问题仍是即将到来的股票供给压力。许多投资人依然有意持有该股，但正在等待禁售期届满带来的卖压逐渐消退。

其他个股方面，Spotify(SPOT-US) 财报不如预期，股价走低；辉瑞上调全年营收展望后股价震荡；默沙东调高销售预测后上涨；麦当劳财报大致符合预期，股价走高；Rockwell Automation(ROK-US) 全年财测令人失望，股价下挫。

亚马逊董事长贝佐斯 (Jeff Bezos) 申报出售价值逾 40 亿美元的股票后，亚马逊 (AMZN-US) 股价下跌。物流地产公司 Prologis(PLD-US)宣布股票发行计划，加上此前同意收购 Segro，股价同步走低。

零售筹码洗牌 欧股蓄势收盘创高

《彭博》宏观策略师 Skylar Montgomery Koning 指出，上周散户卖出股票的规模创 2022 年以来最大，意味市场部位已经历显著重整，可降低持仓引发进一步抛售的风险，并替股市反弹创造空间，目前也开始出现风险偏好回升的迹象。

欧洲股市同步走高，Stoxx 600 指数上涨 0.8%，有望创下收盘历史新高。拜耳财报优于预期，带动股价上涨；Zalando 下调全年展望后暴跌 16%；德国汉莎航空警告航空燃油价格剧烈波动带来不确定性，股价走低。

汇市方面，美日联手干预带动的日元升势略为消退，日元贬值 0.3% 至每美元 157.70 日元，美元指数大致持平。美国公债价格变动不大，10 年期美债殖利率徘徊在 4.68% 附近。

国际油价在周一重挫 4.7% 后，布兰特原油期货周二报每桶约 84 美元。伦敦铜价则升至两个月高点，逼近每吨 1.4 万美元，交易员持续关注美国库存大增，以及川普政府可能公布的进口关税决定。

截至台北时间周二（4 日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨 724.54 点或 1.36%，暂报 53,902.95 点
• 那斯达克综合指数上涨 259.24 点或 1.00%，暂报 26,173.14 点
• 标普 500 指数上涨 42.29 点或 0.56%，暂报 7,642.79 点
• 费半上涨 454.04 点或 3.97%，暂报 11,884.39 点
• 台积电 ADR 上涨 1.97% 至每股 414.18 美元
• 10 年期美债殖利率跌至 4.66%
• 纽约轻原油下跌 4.38% 至每桶 76.82 美元
• 布兰特原油下跌 3.52% 至每桶 80.82 美元
• 黄金上涨 1.16% 至每盎司 4,138.00 美元
• 美元指升至 99.95

焦点个股：

麦当劳 (MCD-US) 早盘股价上涨 2.01%，至每股 270.55 美元

麦当劳盘前上涨 1.9%。公司公布调整后每股盈余 3.38 美元，优于《LSEG》调查分析师预期的 3.32 美元；营收为 71 亿美元，则略低于市场预期的 71.3 亿美元。

默沙东 (MRK-US) 早盘股价上涨 1.21%，至每股 129.31 美元

默沙东盘前上涨逾 1%。公司调整后每股亏损 0.13 美元，优于市场预期的每股亏损 0.27 美元；营收达 166.1 亿美元，也高于分析师预估的 163.6 亿美元。默沙东并上调全年营收展望。

辉瑞 (PFE-US) 早盘股价下跌 0.88%，至每股 24.81 美元

辉瑞盘前走高。公司第二季调整后每股盈余 0.77 美元，高于市场预期的 0.68 美元；营收达 150.3 亿美元，同样优于分析师预估的 144.1 亿美元。辉瑞也调高全年营收展望区间的低端。

今日关键经济数据：

• 美国 6 月 JOLTS 职缺数预期 744 万个，前值 759.4 万个
• 美国 6 月工厂订单月增率预期 0.2%，前值 - 1.3%
• 美国 6 月耐久财订单月增率修正值前值 0.3%

华尔街分析：

高盛数据显示，在截至 7 月 30 日的单周内，对冲基金对美国科技股的购买量创下了自 2022 年 12 月以来的最大纪录。这也是至少 5 年来的第三大单周购买量。这项举动主要由做多资金 (多头部位增加) 推动，其次是空头回补(平仓空头)。软体、半导体及半导体设备股的需求最为强劲，紧随其后的是科技硬体类股票。

此外，在截至 7 月 30 日的连续 4 个交易日中，避险基金都在持续买入「美股七雄」(Magnificent 7) 的股票。避险基金正重新扎堆涌入科技板块。