玉山金控 (2884-TW) 今 (13) 日举行 2026 年第二季法人说明会，市场关注即将于 9 月 1 日正式交割并入集团的三商美邦人寿，玉山金控董事长黄男州指出，三商寿加入后，首要任务是「Back to Health」，恢复健康与活力，金控已规划今、明合计注资 220 亿元，强化其资本结构，无须向股东拿钱，100% 由金控现增，并将从商品结构、销售通路、数位科技及资产管理四大面向推进改革，盼带动寿险子公司重回健全的成长轨道。

针对市场关心的三商寿资本缺口，玉山金控财务长程国荣表示，金控预计于 9 月底前完成第一阶段注资，金额为新台币 160 亿元。黄男州补充说明，明年规划再注资 60 亿元，合计挹注 220 亿元资本。

截至今年上半年，三商美邦人寿净值已达 1,200 亿元、净值比升至 8.8%；在今年 160 亿元资金挹注后，预估年底 TIS (资本适足) 即可达到 125% 的健康标准。

黄男州强调，这 220 亿元的增资款将由玉山金控 100% 认购，且金控本身财务健全，完全不需要向金控股东进行现金增资或发行新股。中华信评也已于 7 月 15 日将三商美邦人寿的信用评等一次调升三级至「twAA-」，显示市场对其资本补强与加入玉山后的经营展望给予正面肯定。

黄男州分析，三商美邦人寿过去基础良好，但在销售策略上有调整空间。目前其业务员通路(Agent)占比高达 98%，且商品结构中高达 89% 为投资型保单。因此，未来加入玉山金控后，将有各项转型策略。

首先是通路双轨并进，将结合玉山银行既有的银行保险通路，提升银保销售比重，同时协助原有的业务员团队升级。其次为商品组合调整，将提高传统型分红保单、健康险及伤害险的比重，朝市场均衡分布(传统险与投资型保单各半)的方向迈进，发挥保险保障的本质。

第三，优化组织与流程，将导入数位科技与流程改造，强化内部经营效能。第四，开放式平台经营，玉山银行不会偏颇单一品牌，仍将维持 Open Platform，继续深化与南山人寿等各大合作保险公司的伙伴关系，以客户需求为核心提供财富管理服务。

在资产管理与集团综效方面，截至今年 6 月底，三商美邦人寿因投资型保单热销，委托外部专业机构(含投信)管理的「分离帐户」资产规模已达 2925 亿元。

玉山金控总经理暨玉山投信董事长陈茂钦表示，并入金控满一年的玉山投信代操能力优秀，目前玉山银行已规划将小额资金(20 亿元以内)委托玉山投信代操。未来在遵循监理规范与以「保户最佳投资绩效」为前提下，寿险亦不排除将部分资金交由玉山投信进行全权委托代操，由小额合作开始，逐步扩大集团内部的资产管理综效。