生成式AI浪潮席卷全球，带动科技产业展开新一轮成长循环。安联投信推出全台首档亚洲半导体主动式ETF—「安联亚洲半导体主动式ETF基金」(00412A-TW)，由安联投信台股主管萧惠中亲自操盘，主打「掌握AI、锁定瓶颈；不可取代、就在亚洲」为核心策略，协助投资人精准布局全球AI供应链的最关键拼图。

安联投信投资长张惟闵表示，生成式AI快速普及，大型云端服务供应商(CSP)持续扩大资本支出。预估2026年至2031年间，全球AI相关资本支出规模将达7.6兆美元，其中算力相关投资占比超过六成。张惟闵强调，半导体竞争已进入全球供应链生态系的跨国协作阶段，亚洲正是实现量产与落地应用不可或缺的关键枢纽。

萧惠中比喻，如果美国科技巨头扮演AI创新的推动者，亚洲供应链就是全球最重要的「卖铲人」。目前全球约九成的先进半导体制程产能位于亚洲，包含台湾的先进晶圆代工与先进封装、韩国的高频宽记忆体(HBM)与DRAM，以及日本关键的半导体设备与高阶材料，建构出难以取代的产业护城河。

瓶颈就是商机！GPU、HBM与先进封装轮番告急

针对近期半导体市场的波动与缺货状况，萧惠中在简报中特别指出，AI产业链的发展充满「交互式的瓶颈」。从去年的晶片荒，到年初的HBM紧缺，再到先进封装(CoWoS)、伺服器CPU与测试设备的长交期问题，近期甚至因为AI伺服器需求太强，出现挤压通用伺服器(General Server)零组件料况、资金与产能重新转回GPU缺货的循环。

「只要有瓶颈，就有商机！」萧惠中分析，包含三星、海力士、美光与台积电等大厂皆持续扩张资本支出，且多数积压订单与新架构产能(如GB200/NVL72机柜)预计将于今年第四季起陆续放量出货。此外，亚洲供应链在许多领域具备极高市占与寡占定价权(Pricing Power)，例如高阶测试机台(如Advantest 93K)交期长达一年以上，以及光通讯雷射光源(如Furukawa、Sumitomo)等，都是台湾单一市场较难直接涵盖、但极具高毛利与高成长机会的关键标的。

主动选股精准破局 不配息机制发挥长期复利效果

针对半导体市场历经大涨后的震荡，萧惠中认为，半导体虽有短期库存调整的景气循环，但拉长时间来看，科技创新将驱动长线结构性成长。历史数据显示，只要把握科技持续进步的趋势，时间将让投资人站在胜率较高的一方。

在投资策略上，00412A将延续台股团队深厚的产业研究实力，自亚洲约500档科技相关企业中，采用集中式持股精选约40至60档高信心的关键企业。产品设计方面，00412A采取「不配息」架构，透过收益再投资机制累积资本，旨在为着重中长期资产成长的投资人打造发挥长期复利效果的投资工具。