2026年11月06日（优分析／产业数据中心报导）⸺ 启碁(6285-TW)表示，2027 年、2028 年营运商、企业与车用三大客户线的成长率，目前看来约略相当，但各线基期不同，对营收绝对金额的贡献仍会有差距。2026 年前 3 季，营运商营收占比已升至 45%，企业维持 31%，车用则降至 24%。

营运商新专案增，成长率转保守

营运商线占比较前一次公布的 41% 提高至 45%。公司表示，2026 年几个营运商客户不论原有业务或营业额规模大小，几乎都有「快 3 倍的成长」。

法人预估的上下修，通常比公司说法更早转向。如下图，每一轮的预估值，对上后来实际开出的营收，看得出哪几次上修最后被证实、哪几次只是跟着法说会气氛走。

(资料来源：优分析产业资料库)

至于 2027 年，公司表示仍有新客户专案加入，但因 2026 年基期已相当高，对成长率会更审慎看待。新专案增加与成长率看法转审慎同时出现，反映公司区分了业务机会与高基期下的增幅。

交换器不直攻 CSP，靠一线供应商

企业线占比 31%，与前一次相同。公司表示，交换器业务已有明显进展，但达成率仅到内部设定目标的低标，仍有很大努力空间。目前没有直接进攻云端服务供应商（CSP）资料中心交换器的计划，而是透过一线交换器供应商合作伙伴供货给 CSP，自身聚焦园区交换器与 Neocloud 市场。

交换器后续机会方面，公司表示，未来两、三年看到 70% 到接近 90% 的成长机会，指的是交换器业务，不是全公司营收。新产品时程上，1.6T 与光路交换器（OCS）预计 2027 年开始送样，目标在 2028 年开始贡献营收。

企业线目前 31% 的营收权重与 OCS 的商业化机会，仍分属不同阶段；交换器业务已有进展，尚不代表 OCS 已形成营收。

车用占比降，第 3 季成长更快

车用线占比由前一次的 27% 降至 24%，但公司表示，2026 年第 3 季的车用成长比上半年快。

连网产品仍是主力，前三季先进驾驶辅助系统（ADAS）与车用运算产品也有相当成长，光达（LiDAR）及 ADAS 模组同样有成长动能。占比下降与第 3 季成长加快并存，显示车用在营收结构中的相对份量缩小，但业务动能并未同步转弱。

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