中华信评今 (9) 日发布 2026 年台湾年中信用展望，金融业大致获利强劲，其中，证券业经纪收入爆发，ROAA 看升至 4.6%，惟须紧盯杠杆与市场风险；寿险业总保费看增 1 成，但外汇风险依旧偏高；银行业放款成长达 9%；产险维持强健；融资租赁业则受传产低迷与中国市场拖累，ROAA 仅 1.5%，表现相对疲弱。

金融服务评等部副首席分析师蔡怡君表示，今年台湾金融业的整体获利动能相当强劲，主要归功于出口外销与台股热络的双重加持，但子产业间的获利分化正在加剧，特别是与传统产业连结较深的融资租赁业，面临较大的信用资产压力。

台股今年进入超级多头行情，指数从年初的 3 万点一举冲上 48000 点，其中，证券业受惠于台股成交量与 IPO 规模屡创新高，经纪与承销手续费收入大幅增长，预期 2026 年的 ROAA 可能介于 3.6% 至 4.6% 之间，高于历史平均。

蔡怡君指出，虽然券商目前获利亮眼，但市场波动也加剧，加上融资与不限用途款项借贷规模大增，部分券商的杠杆已达到上限水准，使得信用与市场风险有所提升，对整体的资本水准带来了压力，券商在追求获利的同时，仍须落实风险控管。

今年是寿险业接轨元年，整体信用趋势持稳，在健康险与利变寿险动能延续下，全年总保费预期有 8% 至 10% 的成长。虽然新会计准则与外汇评价新制有助于稳定财报上的获利数字，但潜在的外汇风险依旧偏高。

蔡怡君进一步指出，目前各家寿险公司的外汇避险比率已有所下降，新外汇准备金制度上路后，确实有效缓解汇率波动压力，但长期而言，业者仍须关注外价金的水库累积，假设新台币出现极端情境的暴力升值至 28 元，外价金一次性烧光，要如何抵御后续大幅升值。寿险业者应主动管理外汇风险、维持稳健资产负债管理与优先考量长期资本韧性，而非短期获利能力。

银行业方面，预期 2026 年获利表现稳定，在强劲的 AI 需求与 GDP 成长驱动下，企业外币放款动能尤为强劲，整体放款成长率可达 8% 至 9% 的高水准，预期税前平均资产报酬率 (ROAA) 约为 0.8%，高于历史平均。房贷部分，银行承作态度依然谨慎。

产险业方面，蔡怡君指出，稳健的资本实力与允当的风险管理机制，持续为产险公司的整体信用指标提供支撑。今年在大型专案续保的保费注入下，预期签单保费将有高个位数成长，资本与获利能力依旧维持强健。

而融资租赁业表现相对较弱，因其主要客户多为中小型非科技企业，受到传统产业景气疲弱影响，授信动能缓和。虽然新案资产品质已逐步改善，但海外市场 (主要在中国) 因内需疲弱、产能过剩，延滞率仍然偏高，导致 2026 年获利仍处于低档，产业平均 ROAA 为 1.5%。

传统产业部分，企业评等部副总经理萧黎明指出，非科技业的复苏脚步相对缓慢，主要面临中国内需疲弱与大宗商品产能供给过剩的结构性压力。其中，塑化与化学业在上半年虽受到中东战争运输中断及低价库存影响，出现暂时性的获利率反弹，但由于中国厂商具备成本优势的新产能持续开出，台湾业者的获利空间在下半年仍将面临挤压。

另外，钢铁业同样面临中国产能过剩的结构性问题，整体钢铁业营运状况维持负向展望。汽车市场今年在中国跌幅明显，而台湾新车市场虽有政府货物税减征与新车款刺激，今年销量预期可较去年微幅成长，但汽车及轮胎业在中国市场的过度竞争依然严重，在大陆布局较深的台湾车商营收与获利恐将持续受到挤压。中华信评预估，未来一到两年内，科技业与非科技传统产业之间的表现差距将持续扩大。