Meta(META-US)旗下个人AI助理Muse迅速窜红，让AI代理市场的领先地位再度易主。不过，华尔街投资人士认为，与其押注哪家公司最终胜出，晶片与基础建设仍是参与这场竞赛更直接的方式：无论谁领先，AI代理普及都将带动运算、记忆体与能源需求。

据《彭博》周四(8日)报导，AI代理能处理订位、管理财务等多步骤任务，所需运算能力高于上一代以聊天机器人为主的AI工具。这让投资人即使难以判断哪款产品能长期称霸，仍看好支撑服务运作的硬体需求。

AI代理龙头轮流当 基础建设需求持续扩大

Meta上月推出Muse后，迅速累积大量下载与好评，带动股价9月大涨27%，创近四年最佳单月表现。OpenAI随后推出Dots，加入Alphabet(GOOGL-US)旗下Gemini Spark等产品的竞争行列。

但市场风向转变极快。Meta上半年才因投入数百亿美元发展AI、成果却不明显而承压，如今已成市场焦点；Alphabet则从年初被视为AI领先者，转为近期遭到更多检视。

持有Meta股票的Tema ETFs投资策略主管纳迪尼(Paisley Nardini)形容，领先地位就像烫手山芋般不断易手，市场甚至已有人开玩笑说，再过几周可能就会忘记Muse，转而追逐其他产品。

Lear Investment Management投资长李尔(Rick Lear)因此将投资重心放在辉达(NVDA-US)、美光(MU-US)及能源业者Williams(WMB-US)等公司。他认为，只要AI代理普及，就需要更多晶片、记忆体、电力与基础建设，不论哪家公司领先，这项需求都不会改变。

晶片股领涨市场 获利预估持续上修

AI基础建设已是今年美股主要上涨动力。标普500指数涨幅前十大成分股中，有九档与此题材相关；费城半导体指数今年更大涨84%，受惠个股包括美光、迈威尔(MRVL-US)、英特尔(INTC-US)与超微(AMD-US)。

看好硬体需求的观点也反映在企业获利预估上。彭博行业研究预期，AI基础建设产业2027年净利将成长63%、营收增加54%，高于7月底预估的净利成长不到48%、营收增加32%。2028年预估也持续上修，显示华尔街认为这波需求可延续多年。

花旗(C-US)分析师马利克(Atif Malik)指出，AI代理持续演进，可望同时带动处理器、记忆体与网路晶片需求。他在10月6日报告中估计，CPU潜在市场规模至2030年的年复合成长率将达60%。

纳迪尼认为，现在猜谁会成为AI代理最大赢家，犹如掷硬币；相较之下，基础建设的受惠逻辑更明确。Meta不会永远领先，但晶片需求将持续存在。