美股周四 (5 日) 遭遇全面抛售，市场担忧民主党在期中选举大胜后，将加强人工智慧 (AI) 与资料中心监管，引爆晶片及 AI 基础建设类股卖压。道琼狂泻逾 1,833 点，回吐前一日选后涨幅；那斯达克指数暴跌 5.52%，跌入修正区间，费城半导体指数更下杀 12.25%，创 2020 年 3 月 16 日以来最大单日跌幅。

美股三大指数均创下 2025 年 4 月以来最差单日表现。那斯达克 100 指数下跌约 6.4%，创 2020 年 3 月以来最大单日跌幅，单日市值蒸发约 2.3 兆美元。小型股罗素 2000 指数也下挫 4.45%，与那指双双较近期高点回落逾 10%，进入修正区间。

民主党夺下国会参众两院，并在关键州长选举胜出后，投资人开始重新评估 AI 资料中心的建设速度，以及相关企业庞大资本支出的回收前景。

与民主党保持着密切联系参议员桑德斯 (Bernie Sanders) 呼吁全国暂停兴建资料中心，进一步加深市场对监管收紧的疑虑。不过，相关主张目前仍属政治倡议，尚不代表全国性禁令已经实施。

Meta 总裁暨副董事长 Dina Powell McCormick 周三出席《华尔街日报》科技论坛时，也坦言选后兴建资料中心将变得「更加困难」。但她同时提到，一名胜选州长已表达希望保留当地投资与就业机会，显示地方政府仍须在民意压力与经济利益之间取得平衡。

市场原先期待选举结果明朗，有助降低政治不确定性，带动周三道琼大涨逾 1,500 点。然而，随着焦点转向 AI 投资与企业获利风险，周四卖压迅速由科技股向其他产业扩散。

资金转向美债避险，10 年期美债殖利率下滑约 6 个基点至 4.83%。比特币下滑约 5.4%，至 75,809.84 美元，西德州原油涨超 2%至每桶 90.54 美元，现货黄金升至约每盎司 4,082.01 美元。

投资人接下来将关注周五公布的美国 10 月非农就业报告，观察劳动市场与利率前景，但 AI 投资能否维持成长，仍是左右科技股信心的关键。

美股周四 (5 日) 主要指数表现：

• 道琼工业指数暴跌 1,833.06 点，或 3.44%，报 51,523.06 点。
• 那斯达克指数暴跌 1,421.52 点，或 5.52%，报 24,315.00 点。
• S&P 500 指数暴跌 334.89 点，或 4.36%，报 7,353.73 点。
• 费城半导体指数暴跌 1,257.52 点，或 12.25%，报 9,011.14 点。
• NYSE FANG+ 指数暴跌 1,066.96 点，或 6.00%，报 16,718.26 点。

焦点个股

NYSE FANG+ 指数中的科技五大巨头全面走低。Meta (META-US) 下跌 3.96%；苹果 (AAPL-US) 下跌 1.53%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 2.20%；微软 (MSFT-US) 下跌 3.58%；亚马逊 (AMZN-US) 下跌 2.19%。

费城半导体族群遭遇猛烈卖压。AMD (AMD-US) 暴跌 17.26%；博通 (AVGO-US) 重挫 10.43%；辉达 (NVDA-US) 大跌 9.26%；应用材料 (AMAT-US) 重挫 13.58%；高通 (QCOM-US) 大跌 9.49%。

记忆体与储存族群血染一片。美光 (MU-US) 暴跌 17.46%；威腾电子 (WDC-US) 暴跌 17.35%；SanDisk (SNDK-US) 狂泻 22.26%；希捷 (STX-US) 暴跌 16.25%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 重挫 13.40%。

台股 ADR 杀声隆隆。台积电 ADR (TSM-US) 重挫 10.78%；日月光 ADR (ASX-US) 狂泻 20.77%；联电 ADR (UMC-US) 暴跌 16.69%；中华电信 ADR (CHT-US) 下跌 0.24%。

企业新闻

投资人忧虑AI监管趋严，使资料中心建设、伺服器与记忆体采购递延，拖累记忆体及储存族群，美光 (MU-US) 下杀 17.46% 至每股 656.39 美元。此外，美光因长期劳资争议，暂停一项约 45 亿美元的台湾记忆体厂计划，增添扩产不确定性。

AI巨头辉达亦首当其冲，辉达 (NVDA-US) 重摔 9.26% 至 181.60 美元，市值单日蒸发4,470亿美元。

英特尔 (INTC-US) 收低10.33% 至每股 52.25 美元，在财测疲弱、供应受阻及个人电脑业务低迷等因素拖累下，近一个月跌幅恐扩大至逾 55%。超微 (AMD-US) 同步暴跌超 17%。

SanDisk (SNDK-US) 狂泻 22.26% 至每股 806.43 美元。该公司原本是 AI 投资热潮的代表性个股之一，但民主党「蓝潮」席卷国会后，股价遭到抛售。

资料中心电力与散热设备供应商 Vertiv (VRT-US) 吓跌 14.02% 至每股 176.73 美元。随着投资人撤出 AI 概念股，市场也开始担忧其业务前景。

Bloom Energy (BE-US) 惨崩 16.41% 至每股 167.52 美元，不过，这波跌势可能反应过度，因为执行长施瑞达 (KR Sridhar) 曾表示，外界对资料中心的反弹，反而可能为公司带来商机。

Palantir (PLTR-US) 下跌 9.73% 至每股 154.99 美元，创 2 月 4 日以来最大单日跌幅，尽管公司近期公布的第三季获利优于市场预期。

高通 (QCOM-US) 重摔 9.49% 至每股 156.75 美元。这家晶片商公布的第四财季营收优于预期，但警告晶片设计部门接下来的利润率将走弱，打击投资人信心。

安谋 (Arm)(ARM-US) 惨跌超13% 至每股 166.72 美元。这家英国晶片架构设计商第二财季获利表现稳健，但记忆体价格飙升冲击智慧手机市场，导致权利金收入疲弱，盖过财报亮点。

华尔街分析

JonesTrading 分析师 Michael O’Rourke 认为，政治版图改变将使资料中心建设实际放缓，原先支撑科技股估值的获利预期也须重新评估。由于投资人尚不清楚获利预估将下修至何种程度，因此选择先降低风险曝险。

OnePoint BFG Wealth Partners 投资长 Peter Boockvar 表示，AI 技术本身仍将持续发展，但如果资料中心、建筑与相关基础设施的实际建设速度放慢，股价就会反映这项变化。

Northlight Asset Management 投资长 Chris Zaccarelli 则认为，市场反应过于极端。他同意资料中心建设将面临更多阻力，但强调，只要专案具备商业效益，仍有机会推动。

Truist Wealth 投资长 Keith Lerner 指出，科技股跌势的规模已开始冲击整体市场。随着抛售扩散，短期市场走势将更取决于投资人何时愿意重新承担风险。

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