美股周三 (8 日) 开低，美国总统川普表示，美伊停火协议「已经结束」，并称美方可能对伊朗发动进一步军事打击，再度点燃市场对中东冲突升级的担忧，推升油价并引发全球避险情绪。

三大指数同步走弱，道琼工业指数开盘跌逾 400 点，标普 500 指数与那斯达克指数同步下挫；布兰特原油及西德州原油双双走高，投资人担忧能源供应风险恐再度推升通膨压力，并影响联准会 (Fed) 后续利率政策走向。

截稿前，道琼工业指数跌逾 500 点或近 1.0%，那斯达克综合指数跌逾 100 点或近 0.4%，标普 500 指数跌近 0.6%，费城半导体指数涨近 0.8%。台积电 ADR 涨近 0.7%。

美国总统川普表示，美伊停火协议「已经结束」，再度引发市场对中东冲突升级的忧虑，全球金融市场周三避险情绪升温，股市普遍走低、油价走扬，美债殖利率攀升，投资人重新评估地缘政治风险对通膨及货币政策的影响。

美股期货早盘走弱，标普 500 指数期货一度下跌 1.1%，随后收复部分跌幅；布兰特原油大涨 4.5%，升抵每桶 77.5 美元附近。川普在美军针对伊朗采取军事行动、回应荷莫兹海峡商船遇袭事件后，批评美伊停火协议只是「浪费时间」，使市场对冲突再度升温的担忧加剧。美元走强，黄金则下跌。

Leverage Shares 资深研究分析师 Violeta Todorova 指出，川普的言论是美伊停火协议数周来持续恶化后，迄今最严重的一次破裂讯号。她表示，市场原本将双方 6 月达成的谅解备忘录视为局势降温的重要依据，如今这种乐观情绪显得相当脆弱。

债市方面，投资人加大对全球央行今年仍可能升息的押注，欧洲公债遭到抛售，英国 10 年期公债殖利率劲扬 8 个基点至 4.93%；美国公债则延续前一日跌势，殖利率续升，但涨幅相对有限。

市场分析指出，自 4 月停火以及美伊随后签署谅解备忘录以来，投资人普遍认为双方均希望避免长期冲突，加上企业财报表现强劲及 AI 投资热潮带动，美股自 3 月底以来持续上涨。然而，最新地缘政治风险再次削弱市场风险偏好。

科技股卖压持续扩大，南韩 Kospi 指数周三重挫 5.4%，正式跌入熊市。今年表现领先全球主要股市的南韩股市，近期受到科技股轮动影响，投资人自半导体类股撤出，转向估值更具吸引力的标的；另一方面，阿里巴巴港股则逆势大涨 12%。

美股盘前同样呈现类股分化，油气类股表现相对强势，晶片股则再度承压，美光 (MU-US) 及 Sandisk(SNDK-US)均下跌逾 3%，「美股七雄」(Magnificent Seven)全数走低，其中微软 (MSFT-US) 跌幅居前。

市场接下来将聚焦联准会 (Fed) 公布 6 月会议纪录，以寻找利率政策线索。在主席华许 (Kevin Warsh) 缩短政策声明内容，并未提供利率预测后，本次会议纪录的重要性进一步提高。目前货币市场已完全反映 Fed 将于 10 月升息的预期。

Bloomberg Economics 经济学家 Andrew Sacher 表示，会议纪录可能重新带回近期因疲弱就业数据而降温的鹰派预期，预料内容将聚焦于通膨仍高于目标，以及官员希望保留进一步收紧政策空间。市场人士认为，只要油价未进一步大幅飙升，中东局势对全球股市的冲击仍可能有限，但短期内地缘政治、AI 交易波动及金融情势收紧，仍将持续干扰市场表现。

截至台北时间周三（8 日）21 时许：

• 道琼工业指数下跌 553.66 点或 1.05%，暂报 52,371.49 点
• 那斯达克综合指数下跌 117.42 点或 0.45%，暂报 25,701.27 点
• 标普 500 指数下跌 47.30 点或 0.63%，暂报 7,456.55 点
• 费半上涨 2.06 点或 0.02%，暂报 12,302.57 点
• 台积电 ADR 上涨 0.07% 至每股 432.95 美元
• 10 年期美债殖利率升至 4.56%
• 纽约轻原油上涨 4.87% 至每桶 73.87 美元
• 布兰特原油上涨 5.12% 至每桶 77.96 美元
• 黄金下跌 1.75% 至每盎司 4,084.80 美元
• 美元指升至 101.19

焦点个股：

SpaceX(SPCX-US) 早盘股价上涨 1.43%，至每股 151.61 美元

SpaceX 周三盘前股价小幅反弹近 0.5%，略为收复前一交易日重挫逾 6.5% 的跌势。不过，该股周二收盘价已跌破 IPO 首日交易价格每股 150 美元。

美光 (MU-US) 早盘股价上涨 0.13%，至每股 939.65 美元

记忆体类股卖压延续至周三盘前，Sandisk(SNDK-US)下跌逾 5.5%，威腾电子 (WDC-US) 跌约 5%，美光 (Micron Technology) 下跌 4.5%，希捷科技 (STX-US) 也跌约 3.5%。

Rivian(RIVN-US) 早盘股价下跌 4.43%，至每股 15.79 美元

电动车制造商 Rivian 周三盘前股价下跌近 4%，延续前一日跌势。Rivian 周二重挫 18%，创 2024 年 2 月以来最大单日跌幅，主因公司宣布将公开发行 7,500 万股新股，以筹措营运资金。

今日关键经济数据：

无

华尔街分析：

高盛认为，随着上市公司进入新一轮财报季，市场关注点正从估值重新转向盈利兑现，那些拥有实体资产、工业产能和基础设施优势的资本密集型企业，预计将继续跑赢更依赖人力资本或数位资产的资本轻型企业。

高盛策略师 Guillaume Jaisson 及其团队在最新报告中表示，投资人仍然低估了实体资产重新获得策略重要性的趋势。他们提出的「HALO」投资框架，即「重资产、低淘汰风险」(Heavy Assets,Low Obsolescence)，正进入新的发展阶段。