美国股市周四 (23 日) 收黑，那斯达克指数挫逾 2%。大型科技公司财报再度引发市场对 AI 巨额支出的担忧，加上油价飙升加剧通膨疑虑，推动美债殖利率走高。

标普 500 指数下跌逾 1%，市场跌势广泛。Alphabet(GOOGL-US) 与特斯拉 (TSLA-US) 是本季率先公布财报的「科技七巨头」成员，但两家公司第二季业绩均未能令投资人满意，导致股价暴跌，市值蒸发数千亿美元。

随着布兰特原油期货自 5 月以来首次收在每桶 100 美元以上，美国原油期货也收在 92 美元以上，美股进一步承压。

中东冲突升温，加剧市场对全球石油供应的担忧。美军再次对伊朗发动空袭，伊朗则向邻近国家的美军基地开火。叶门叛军「青年运动」(Houthis) 在红海攻击两艘沙乌地阿拉伯油轮后，美国总统川普誓言将对伊朗及该组织施以「重大军事惩罚」。

油价因此大幅飙升，而距离联准会 (Fed) 下一次政策会议仅剩数日，市场对通膨的担忧进一步升高。

标普 500 指数 11 大类股当天表现分歧，仅 4 个类股上涨。其中表现最佳的是工业类股，上涨 1.77%，主要受到洛克希德马丁 (Lockheed Martin)(LMT-US) 与 RTX(RTX-US) 等国防类股带动。洛克希德马丁上调 2026 年营收与获利预测后，股价大涨 10.5%。

Alphabet 当日重挫 7%，成为拖累标普 500 指数第二大个股。公司公布更高的支出计划，同时出现现金消耗，引发投资人疑虑。

Alphabet 大跌也拖累通讯服务类股下挫 5.20%，成为标普 500 指数 11 大类股中表现最差板块。

非必需消费类股则为第二大跌幅类股，收跌 5.12%。其中最大拖累来自特斯拉，其股价暴跌 14.5%，此前公司公布第二季自由现金流转负，为两年多来首见。

华尔街「恐慌指数」VIX 收盘上涨 2.06 点至 18.7，盘中一度升至 20.3，创近一个月最高。

随着油价持续上涨，通膨疑虑推升美国 10 年期公债殖利率至 2025 年初以来最高水准。不过，根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员仍预估联准会下周维持利率不变的机率约为 64%。

美股周四 (23 日) 主要指数表现：

• 道琼指数下跌 506.93 点，或 0.97%，收 51,711.65 点。
• 那斯达克指数下跌 553.21 点，或 2.15%，收 25,137.69 点。
• S&P 500 指数下跌 90.66 点，或 1.21%，收 7,408.30 点。
• 费城半导体指数下跌 66.83 点，或 0.54%，收 12,343.84 点。
• NYSE FANG + 指数下跌 329.33 点，或 1.91%，收 16,948.49 点。

焦点个股

NYSE FANG + 科技五天王全收黑。Meta (META-US) 下跌 3.36%；苹果 (AAPL-US) 下跌 1.30%；Alphabet (GOOGL-US) 重挫 7.13%；微软 (MSFT-US) 下跌 2.24%；亚马逊 (AMZN-US) 下挫 4.57%。

费半成分股多收低。辉达 (NVDA-US) 下跌 1.56%；博通 (AVGO-US) 下跌 1.09%；美光 (MU-US) 上涨 3.20%；高通 (QCOM-US) 下跌 2.57%；应用材料 (AMAT-US) 上涨 1.60%；德仪 (TXN-US) 下跌 3.13%；AMD (AMD-US) 下跌 2.29%。

台股 ADR 齐跌。台积电 ADR (TSM-US) 下跌 1.34%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.54%；联电 ADR (UMC-US) 下跌 1.97%；中华电信 ADR (CHT-US) 下跌 1.07%。

企业新闻

英特尔 (Intel)(INTC-US) 盘后公布优于市场预期的第二季财报，调整后每股盈余 (EPS) 达 42 美分、营收达 161 亿美元，创下 2011 年以来最快单季营收成长速度，财测同时优于市场预期，激励股价在盘后交易一度大涨 11%。

超微 (AMD) 执行长苏姿丰周四表示，瞄准辉达旗舰产品的第二代 AI) 伺服器 Helios 已全面量产，预计第三季末开始出货。OpenAI 也宣布将于今年底大规模部署 Helios 机柜，并在 2027 年加速扩大采用。

Alphabet 旗下 Google Cloud 执行长 Thomas Kurian) 表示，既有客户实际支出比原先承诺金额高出约 50%，强劲需求推动 Google 云端业务第二季高速成长，也迫使公司在自有运算资源不足下，短期向第三方业者租用额外容量。

经济数据

• 美国上周初领失业金人数报 18.7 万，预期 21.1 万，前值 20.9 万
• 美国上周续领失业金人数报 179.6 万，预期 180 万，前值 178.8 万

华尔街分析

Manulife John Hancock Investments 投资策略师 Matt Miskin 表示，「油价以目前这样的速度上涨，对宏经济与市场构成重大风险。」他补充，偏低的失业率数据也将迫使联准会更加专注于对抗通膨。

Miskin 指出，即使部分企业公布强劲财报，投资人反应仍不热烈，因为市场正努力判断目前的高估值是否合理。「整体来看，数据其实非常好，但许多公司都有一些因素导致股价下跌。」他以市场对资本支出的担忧为例，「只要出现任何弱点，股票就会遭到抛售。」

Baird 投资策略师 Ross Mayfield 认为，就判断联准会未来利率走向而言，2 年期美债殖利率的水准对市场而言「可能更加重要」。根据 CME FedWatch 工具，目前市场预估 9 月升息的机率已超过 80%，高于一周前的 52%。

Mayfield 指出，「这场冲突真的很难忽视，不只是因为油价，也因为整条殖利率曲线都面临压力。我认为基本面仍足以支撑市场在长期、或至少中期维持一定的延续性。但接下来两到三个月，市场焦点恐怕又会全部回到伊朗身上。」

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