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AI 主升段还没结束？资金正式转向被动元件与先进封装 颜老师：真正关键在下一波主流
台股在创高后开始出现高档震荡，加权指数跌破 10 日均线后，市场情绪明显转趋保守。不过，颜老师认为，现阶段盘势比较像是主升段中的震荡换手，而不是行情结束。真正值得观察的重点，其实不是指数涨跌，而是市场资金正在往哪里移动。

从近期盘面可以发现，前一波强势的第三代半导体族群，在涨幅扩大后开始进入整理阶段，资金则逐渐转往被动元件、AI 感测与先进封装等新方向。其中，被动元件近期最受到市场关注，原因在于 AI 伺服器对 MLCC、电阻与电容的需求量远高于传统伺服器，且规格要求更高，代表产业已正式切入 AI 基础建设供应链。

颜老师认为，现在的被动元件已经不只是景气循环股，而是 AI 时代的重要受惠产业。近期不少相关个股开始出现跳空缺口、带量突破与连续创高，代表市场资金正在积极布局。若缺口三日内没有回补，加上法人买盘与量能同步放大，通常代表多方趋势仍有延续机会。

除了被动元件外，先进封装同样是下一波市场焦点。随着 AI 晶片算力需求持续提升，CoWoS、高阶封装测试与 AI 感测需求同步成长，台积电供应链的重要性也持续提高。尤其近期 Google I/O 2026 即将登场，市场聚焦 Gemini 模型升级、AI Agent 与 Android AI 整合，再度强化市场对 AI 长线需求的期待。

颜老师认为，目前全球科技巨头正全面投入 AI 基础建设，包括 Alphabet、Meta、微软与亚马逊，都持续扩大 AI 资料中心资本支出。这也代表 AI GPU、高速传输、散热、ASIC 与先进封装需求，未来几年仍有机会维持高速成长。

此外，本周市场还将迎来 520 行情、台指期结算与辉达财报等重要事件。虽然外资空单仍维持高水位，但颜老师认为，高档震荡本来就是主升段中的正常现象。当指数短线涨幅过大后，市场自然会透过震荡进行筹码整理与资金轮动。

因此，现在操作重点已经不是盲目追高，而是观察资金下一步流向。尤其近期市场已经明显出现从高基期权值股，转往中小型 AI 成长股与低位阶补涨族群的现象。

颜老师认为，真正有机会走出大波段的股票，通常具备 AI 实质订单、技术面多头排列、量能转强，以及股价仍位于相对低位阶等条件。台股 AI 主升段并没有结束，只是资金开始换手与换族群。方向对了，获利很多时候只是时间问题。

矽力 *-KY(6415-TW)
矽力于 5 月中刚召开法说会，第一季合并营收达 48.6 亿元（年增 18.72%），第一季每股税后纯益（EPS）为 1.98 元，表现优于市场先前较为悲观的预期。主因是新产品放量速度提早，且客户渗透率持续提升。矽力正加速将产品从传统的 8 吋晶圆转向 12 吋（300 毫米）第 4 代（Gen4）制程平台 生产。董事长陈伟明确表示，对全年营收达成 20% 以上 的增长目标更具信心（部分外资与法人预估动能有机会挑战 20%~30% 的高成长轨道）。

敬鹏 (2355-TW)
敬鹏近期最核心的资本支出均集中于泰国厂。旧厂改建已于去年完工，新厂设计正按进度推进中。敬鹏与多数产能集中在中国大陆的 PCB 同业不同，其台湾与泰国合计的非中产能超过 60%（其中台湾厂约占 55%）。在目前全球地缘政治、中美关税战风险持续下，大量欧美一线（Tier 1）汽车电子大厂明确要求「非中生产」，敬鹏的泰国新产能成为吸引客户转单、深化合作的关键核心。

万海 (2615-TW)
万海近年积极进行汰旧换新与自有化策略。截至目前，公司自有船队已达 116 艘，且已完全退出高价的租船市场，达到 100% 自有船营运。在目前全球船舶租金因缺船而高涨的环境下，万海成功锁定低成本优势，且整体柜龄平均仅 5.2 年，燃油效率极具竞争力。亚洲区间航线（近洋线）占万海总货量超过 50%，营收占比约 36%。这部分运价在各大航线中相对稳定，提供万海极强的防御属性与稳定现金流。

国巨 *(2327-TW)
董事长陈泰铭在 4 月底的「2026 国巨集团人工智慧高峰会」中强调：「国巨已经不是以前你认识的国巨。」经过近八年的国际连续并购（如近期完成并购的日本芝浦电子感测器业务、施耐德高阶感测事业等），国巨已成功从过去波动剧烈的「大宗标准品量产厂」，转型为「高阶客制化解决方案供应商」。目前高门槛的高阶利基型应用（AI、车用、工规、医疗、国防航太）营收占比已高达 75%，大幅降低了传统消费性电子循环对公司的冲击。

蜜望实 (8043-TW)
5 月中旬刚公布的 2026 年第一季财报，首季毛利率 7.11%、营业利益率 3.53%、税后净利率 5.66%。随着 AI 边缘运算（Edge AI）逐步渗透至 PC、笔电与高阶智慧型手机，带动高单价、高毛利的高阶 MLCC 用量及规格升级，通路商也直接享受「量价齐扬」的红利。蜜望实最核心的竞争优势在于长期独家代理日本被动元件巨头「太阳诱电（Taiyo Yuden）」的高阶 MLCC。

丰达科 (3004-TW)
公司近年透过高阶锻造技术，成功将产品尺寸从小尺寸扩大至大型机加工件。除了发动机外，也正透过 Tier 1 客户积极争取波音（Boeing）与空中巴士（Airbus）的起落架煞车系统、飞控系统与机身高阶拉帽等新产品订单。面对航太精密制造业在 2026 年普遍遇到的结构性人才断层，总经理林威春于近期规划中指出，未来在新厂区的软硬体建置上，将大举结合 AI 应用与人形机器人。部分过去极耗人力的重复性检验与搬运工作将逐步由机器人取代，以提升制造效率并将老师傅的工艺知识数位化。

华新科 (2492-TW)
华新科身为焦聚核心，背后拥有实力雄厚的华新丽华（1605-TW）集团。今年第一季，母公司及旗下转投资如华邦电、华东等股权关系与业务合作紧密，为整体集团带来超过 35 亿元以上的业外或长期策略合作支援，资金与技术底蕴相当扎实。

现在不是看指数，而是看资金流向，资金正在换股不换市，让颜老师带你掌握下一波主升段契机。

近期台股指数持续震荡，类股轮动非常快速，许多投资人确步不敢投资，颜老师和研究团队听到你们的心声。从操作方式和选股逻辑为投资人朋友优化。操作方式，大家都怕指数突然下杀，颜老师采用价差交易 +(效率) 波段交易，在有限风险之下，利润极大化，让你的获利不断入袋为安，请密切追踪颜老师官方 LINE@粉丝团，在不影响会员权益之下，对 Line@粉丝团的投资朋友分享会员讯息，更多会员绩效邀请您一起来做见证，第一手讯息、布局飙股机会请私讯老师【Line ID】搜寻 @v588168，请密切锁定 LINE@粉丝团关注!

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