野村投信投资策略部副总经理楼克望表示，NVIDIA 最新财报出炉，再度为全球 AI 产业注入强劲动能。楼克望指出，AI 资本支出正进入高速扩张阶段，预估至 2030 年全球 AI 基础设施支出规模将达 3 至 4 兆美元，显示 AI 产业仍处于长线成长初期，相关商机持续扩大。值得关注的是，NVIDIA 此次亦首度将 Vera CPU 的财务贡献具体化，揭露其在今年已具备约 200 亿美元营收能见度，正式切入长期由 x86 架构主导、规模高达 2,000 亿美元的 CPU 市场，象征 AI 运算架构正进入新时代。

野村投信策略暨行销处资深副总经理张继文进一步分析表示，首先，AI 基础建设规模持续放大。张继文预估，2027 年超大型云端服务商（Hyperscaler）资本支出将突破 1 兆美元，而 2030 年全球 AI 基础设施支出更有机会上看 3 至 4 兆美元。张继文强调，「计算能力就是营收与利润」，意味 AI 投资已从单纯技术竞赛，转变为具高度商业回报的结构性成长循环。

其次，AI 发展正迈入 Agentic AI（代理型 AI）新阶段。未来数位世界将由数十亿个 AI 代理人（AI Agents）及其子代理（Sub-agents）协同运作，进行任务拆解、工具调用与决策执行。此一模式将带动推论需求呈现非线性甚至指数型成长，进一步推升 GPU、网路设备与 AI 基础设施的长期需求。

第三，CPU 角色全面重估。Vera CPU 不再只是 GPU 的辅助元件，而是 AI 系统中的「协调中枢」，负责管理多个 AI Agents 之间的互动与任务分配。随着 AI 应用日益复杂，CPU 的重要性显著提升，NVIDIA 亦借此正式进军 CPU 市场，与传统架构展开竞争。

楼克望接着指出，在这样的产业背景下，台湾科技供应链被视为 AI 浪潮中不可或缺的核心。面对这场结构性成长机会，台股投资人正处于难得的「AI 黄金成长周期」，而掌握供应链关键企业，将有机会直接受惠于 AI 支出持续扩张。

野村台湾新科技 50 (00935)(本基金之配息来源可能为收益平准金) 经理人林怡君进一步分析表示，00935 聚焦 AI 浪潮中的关键领域，包括半导体、AI 基础建设、边缘运算与高速传输等，透过指数设计导入「研发费用」与「股价动能」等因子，筛选具创新能力与成长潜力的企业，成为投资台湾 AI 产业链的重要工具。NVIDIA 本次财报进一步确认，AI 产业仍处于成长初期，而非成熟末端；特别是 Agentic AI 的兴起，将使 AI 应用从单一模型运算，进化为高度协作的数位生态系，带动算力需求长期扩张。

林怡君认为，在全球 AI 投资规模迈向数兆美元的趋势下，台湾不仅是供应链的重要一环，更是 AI 硬体核心制造基地。透过 00935 的配置，投资人不只是参与 AI 产业成长，更是直接布局支撑全球 AI 运作的关键企业。

野村投信表示，整体而言，当资金持续涌入 AI 基础建设，市场关注焦点也从短期题材转向长期趋势。如何拥有一篮子具备竞争力的科技龙头，将成为掌握这波 AI 浪潮的关键。

提醒投资人，ETF 价格会受到市场行情变动影响，ETF 投资标的如为指数成分股，其主要成分股价格若下跌，ETF 价格也会跟着下跌而影响投资人报酬。因此，投资人投资 ETF 除需了解其配息并非每次相同外，亦需注意市场价格波动风险。

本文提及之经济走势预测不必然代表基金之绩效，基金投资风险请详阅基金公开说明书。

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