台股血崩 2,000 点 3 大震撼弹全解析

破解【记忆体】 还有救吗? 哪个族群可锁定?

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再来看一下今天的台股!

加权指数今日开低走低，终场下跌 2030.83 点，收在 41603.36，成交量 8094.82 亿。

观察三大法人今天筹码动向，外资卖超 875.62 亿元，投信买超 23.53 亿元，自营商卖超 317.29 亿元，三大法人合计卖超 1169.39 亿元，其中，外资由买转卖，自营商连卖三日，投信则连买二十五日共买超 2458.23 亿元。

国际油价大幅回落，市场对通膨及联准会升息疑虑降温，美股周二呈现涨跌互见格局，道琼工业指数上涨 0.51%，标普 500 指数小幅收高，但科技股与半导体族群承受卖压，费城半导体指数下跌 2.23%，那斯达克指数则下跌 0.18%，连续第四个交易日收黑，盘初市场一度受到美国与伊朗暂停军事冲突消息激励，四大指数全面走扬，不过随着市场焦点重新回到联准会利率决策及企业财报，科技股卖压逐渐加重，市场观望气氛明显升温，市场目前普遍预期，美国联准会本次 FOMC 会议维持利率不变的机率约 62%，投资人也同步等待主席鲍尔对未来降息时程的最新看法，半导体族群方面，中国记忆体大厂长鑫存储于上海挂牌首日股价暴涨 466%，加上市场传出中国已成功研发浸润式深紫外光 DUV 曝光机，可望突破荷兰设备大厂长期技术优势，引发全球半导体设备与 AI 晶片族群全面修正，(ASML-US) 艾司摩尔，重挫 5.80%，(NVDA-US) 辉达下跌 4.99%，市场亦关注其传出将提供 OpenAI 高达 2,500 亿美元融资计划，认为大规模无担保投资恐增加财务风险，同时，(MU-US) 美光，收跌 2.25%，(SKHY-US)SK 海力士 ADR 重挫 7.47%，(SNDK-US)Sandisk，跌幅更达 11%，显示市场对半导体竞争态势及 AI 族群评价转趋保守。

台股方面，在美股科技股回档影响下，加权指数今日开低走低，终场下跌 2030.83 点，收在 41603.36，成交量 8094.82 亿，市场恐慌情绪快速升温，记忆体族群成为重灾区，(2344-TW) 华邦电、(2408-TW) 南亚科及 (2337-TW) 旺宏同步跌停，本波修正主要受到三大利空冲击，包括辉达传出拟提供高达 6,000 亿美元融资方案协助 OpenAI 采购 AI 晶片，引发市场对 AI 产业融资模式与信用风险的疑虑，拖累辉达股价重挫，也使全球 AI 概念股同步承压，另一方面，中国记忆体大厂长鑫存储挂牌后市值大幅攀升，市场担忧未来记忆体产业竞争加剧，资金转趋保守，此外，中国传出已开始量产自主研发的浸润式 DUV 曝光机，激励半导体设备自主化题材，虽市场认为短期仍难撼动 ASML 领先地位，但消息仍冲击半导体设备族群表现，三大利空同步发酵，导致今日亚股与台股全面承压。

然而就基本面观察，台湾经济仍具相当韧性，国发会公布最新景气灯号已连续七个月亮出红灯，反映出口、投资及制造业景气持续热络，下半年消费电子备货旺季正式展开，在 AI 伺服器、高效能运算及先进制程需求带动下，出口成长动能可望延续，也有助支撑企业获利表现，就筹码面观察上市与上柜融资共减少 185.67 亿元 (上市连续三日融资共减少 141.67 亿元，上柜连续二日融资共减少 44 亿元)，有望在未来出现反弹讯号，台湾基本面景气灯号热络红灯连七红 国发会表示下半年消费电子备货旺季出口动能延续。

整体而言，美股短线受到联准会决策、企业财报及中国半导体技术发展等多重因素干扰，市场波动难免加剧，然而，台股近期虽因获利了结及筹码调整出现震荡，但整体基本面并未出现明显转弱迹象，随着融资余额持续下降，市场浮额逐步清洗，筹码结构趋于健康，有助资金重新聚焦具成长性的产业族群，因此盘势仍维持震荡偏多看待，展望后市，AI 仍是驱动全球科技产业成长的核心主轴，云端服务商持续扩大资本支出，AI 伺服器、半导体、高速传输及先进封装需求可望延续至明年，相关供应链获利前景依旧乐观，投资人可持续关注 AI 半导体、散热、电源管理、PCB、ABF 载板、CPO 光通讯、半导体设备及高速网通等族群，并采取分批布局、逢回承接策略，适度保留现金，提高资金运用弹性，避免追高杀低，静待市场情绪回稳，第四季在企业获利成长与资金回流带动下，台股中长期多头趋势仍值得期待，此外本周进入超级财报周，(MSFT-US) 微软，(META-US)Meta，(AAPL-US) 苹果，(AMZN-US) 亚马逊，等云端服务龙头将陆续公布财报，其资本支出与 AI 投资规模，将成为市场评估 AI 产业景气延续性的关键指标。

权值股方面，(2330-TW) 台积电，下跌 2.98%，收在 2280 元，市场传出将调涨晶圆代工价格，7 奈米以下先进制程涨幅约 5% 至 10%，HPC 高阶运算订单可能再加收 10% 至 15%，成熟制程亦有调价空间，此次涨价反映台积电凭借技术领先、产能稀缺与高交付能力，逐步提升市场定价权，随着海外扩产、设备、人力及折旧成本增加，价格调整有助于维持获利水准，展望 2026 至 2027 年，AI 由 Generative AI 迈向 Agentic AI，带动运算需求持续攀升，搭配先进制程与 HPC 需求成长，持续看好台积电长期营运动能 ；

(2317-TW) 鸿海，下跌 5.93%，收在 238 元，《华尔街日报》报导，辉达拟提供 OpenAI 高达 2,500 亿美元融资担保，协助租用软银于美国俄亥俄州兴建中的超大型资料中心，整体 AI 基础建设投资规模可望突破 5,000 亿美元，成为全球最大 AI 资料中心计划，市场看好，鸿海身为 OpenAI 与软银的重要合作伙伴，可望受惠 AI 伺服器、机柜及资料中心硬体需求大幅成长，成为主要供应商，不过辉达同时承担融资担保，也引发市场对 AI 产业循环融资及信用风险的疑虑，若未来 AI 投资放缓，相关企业恐面临更大的财务压力 ；

(2454-TW) 联发科，下跌 9.92%，收在 3315 元，2026 年第二季营运展望显示，智慧手机需求疲弱，但云端 AI ASIC 业务正快速起飞，预期第三季将成为转型关键低点，第四季起 TPU 晶片营收可望迎来强劲成长，并于 2027 年底占公司营收逾半，受到中国手机市场疲软影响，预估第三季营收季减约 5%，毛利率维持 45% 至 46%，市场关注即将公布的法说会，重点包括 2027 年 TPU 营收指引，法人预期联发科 AI ASIC 市占提升，若以全球百亿美元级市场估算，长期 AI 业务将成为主要成长引擎，此外，2 奈米 TPU 量产进度、CoWoS 布局及下一代 AI 晶片竞争态势，也将成为市场观察焦点。

强势族群方面，辉达扩大 GPU 布局，将 Jetson 晶片送上月球，以相关设备协助月球探勘任务，合作伙伴 Lunar Outpost 表示，如果能成功让晶片在月球环境中稳定运行，未来月球车就能够拥有更强的自主能力，更快完成环境感知、数据处理和决策，将带动大量光学镜头需求，以及演算法效率升级需求。

外媒报导，针对月球的相关探测，可分为两项计划，其一是将 Jetson 晶片搭载于 Lunar Outpost 的月球车上，控制光达系统，透过其小型化、低功耗设计，让机器人以各类感测器收集月球数据，包括理解周围环境并做出反应。当这项计划证实可行，将有机会让更多月球车登月探勘，带动光达需求成长，(3019-TW) 亚光、(4976-TW) 佳凌、(2301-TW) 光宝科等相关概念股皆有望受惠，另外相关的光学股有望发动表态。

(3441-TW) 联一光，上涨 9.19%，收在 77.2 元，属光学元件供应链上游，主要生产光学玻璃、镜片、透镜及棱镜等产品，应用涵盖相机、车载、医疗、安控与无人机等领域，受惠高阶光学需求升温，近期营收维持年增表现，基本面具成长动能，今日股价逆势走强，主要反映光学族群及矽光子、CPO 等题材持续吸引市场资金，加上技术面转强，带动买盘进驻。

(6588-TW) 东典光电，上涨 3.79%，收在 93 元，受惠光通讯及网通市场需求回温，今年上半年营收达 1.84 亿元，年增 132.45%，营运动能明显改善，公司 400G 与 800G 光通讯滤镜产品已切入 AI 基础建设应用，其中 800G 需求持续升温，成为近期主要成长动能，1.6T 产品则持续送样客户验证，随高速传输规格升级，可望逐步贡献量产营收，此外公司积极拓展半导体材料、高功率雷射等新事业，旗下科沃斯先进彰滨新厂预计第四季开始送样，瞄准 AI 晶片与先进封装高纯度化学材料商机，为未来营运增添新的成长动能。

(6226-TW) 光鼎，上涨 9.92%，收在 20.5 元，受惠 AI 资料中心、高效电源及储能需求成长，积极转型布局碳化矽 SiC 功率半导体，正式推出 1200V ThermaFlat SiC MOSFET，锁定 AI 伺服器电源、太阳能逆变器及储能市场，第二季营收季增 15.5%，毛利率回升至 30.15%，营运逐步走出谷底，近期股价也吸引资金追捧并攻上涨停，不过目前功率半导体营收占比仍低，获利尚处转型阶段，公司也澄清市场对全年财测的乐观预期并非官方说法，后续 SiC 产品放量、获利改善及现金流表现，将是市场观察营运成长能否延续的关键。

(4976-TW) 佳凌，上涨 1.18%，收在 34.3 元，为光学镜头厂，产品涵盖车载相机、安控、工业辨识、医疗及穿戴装置等应用，受惠车用电子、AI 视觉及智慧安控需求持续升温，6 月营收创近 22 个月新高，显示营运动能逐步回升，今日股价在大盘震荡下仍维持强势，主要反映光学族群、车载镜头及 AI 题材持续吸引市场资金，加上技术面偏多，带动买盘进驻，不过，公司获利能力仍待进一步改善，后续仍须观察营收成长是否延续及订单动能能否持续发酵，若成交量缩或跌破重要支撑，短线宜留意震荡加剧风险，操作以顺势偏多、严守停损为原则。

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文章来源: 摩尔投顾庄佳萤分析师

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