《MarketWatch》报导，目前确实有一些技术面因素，让人相信美国财政部长贝森特(Scott Bessent)向金融市场宣告「现在我是庄家了」可能有其道理。

不仅美元的上行动能似乎已转向日元，美元则失去优势。同时，一个令人警戒、被称为「死亡交叉」的技术型态正在形成，预计下周初就会确认。这意味着美元兑日元先前快速上升的趋势可能已经反转，而这波涨势不仅威胁日本经济，也不受川普政府欢迎。

死亡交叉未必是精准的市场进出讯号，但有助于强化「新趋势可能已经形成」的观点。Oppenheimer & Co.技术分析主管Ari Wald表示，「我们喜欢说，每一次重大的下跌走势都始于死亡交叉，但并非每一次死亡交叉都会导致大幅下跌。」

美元兑日元周五午盘下跌1%，朝近3周来最大单日跌幅迈进。贝森特则在X平台发文，谈及川普支持「强势日元的理想性」，这也是日本银行一直推动的方向。这波抛售出现在技术线型的关键时刻，进一步证明持续17个月的上升趋势可能已经遭突破。随着日元兑美元升值，美元兑日元汇率便会下跌。

当政府告诉投资人不要再买进某项资产时，市场有时反而会产生一种近乎反抗的兴趣，选择反其道而行，因为这可能让人认为，当局之所以出手，是相信涨势仍会持续，除非政府直接进场干预市场。

历史上也有许多政府干预最终未能阻止市场走势的案例，甚至出现极为戏剧性的结果，例如1992年英镑崩盘、1990年代末的亚洲金融危机，以及贝森特近期试图压低长天期美国公债殖利率升势的行动。

因此，当美国财政部与日本银行在7月底合作，试图阻止美元兑日元汇率持续攀升时，许多人认为，虽然汇率可能先行下跌，但推动汇率升至当前水准的基本面因素仍会重新发挥作用，价格很快就会恢复原本的上升轨道。

但在短暂走强后，美元兑日元汇率于9月3日跌破一条追踪2025年4月低点以来涨势的趋势线。买方再度进场，推动汇率回升并测试该趋势线，以确认这是否真的代表突破。周五的抛售则确认了这项突破。

而这波抛售发生在美元兑日元试图重新站回200日移动均线之后。许多技术分析人士将200日移动均线视为区分长期上升趋势与下降趋势的重要界线。

Wald写道，「今天在200日移动均线遭遇失败，使该货币对面临测试152支撑位的风险，该位置接近2026年的低点。」

接下来就是死亡交叉。

当50日移动均线向下穿越200日移动均线时，就会形成死亡交叉。这通常被视为短期跌势进一步转变为长期下降趋势的讯号。

根据目前美元兑日元50日与200日移动均线的走势，两条均线预计将在下周结束前交叉。这将是该货币对自2025年3月25日以来首次出现死亡交叉。

上一次出现死亡交叉后，价格又下跌6%，约一个月后才触底。

不过，再前一次死亡交叉出现在2024年9月9日，价格仅再下跌1.8%，一周后便触底。

尽管如此，Oppenheimer的Wald认为，在目前的技术面结构下，死亡交叉「与动能全面减弱的情况一致」，并且「进一步强化了趋势反转的可能性」。