美股主要指数周三 (5 日) 开高，标普 500 指数盘初改写历史新高，延续连续第 5 个交易日走扬的气势。

最新一批企业财报显示美国经济基本面保持稳健，人工智慧 (AI) 基础设施需求也持续强劲，加上市场期待美国与伊朗取得和平突破、荷姆兹海峡可望近期重新开放，提振投资人风险偏好。尽管 SpaceX 与超微财测未能满足投资人的高期待，开盘后股价双双重挫，仍未阻挡大盘涨势。

截稿前，道琼工业指数涨近 500 点或近 0.9%，那斯达克综合指数涨 120 点或 近 0.4%，标普 500 指数涨近 0.6%，费城半导体指数跌近 0.3%。台积电 ADR 涨近 0.8%。

美股周三盘前延续涨势，最新一批企业财报显示美国经济基本面仍然稳健，人工智慧 (AI) 基础设施需求也持续强劲，加上市场对美国与伊朗达成协议、重新开放荷姆兹海峡的期待升温，提振投资人风险偏好。

美股在过去 4 个交易日连续走高后，标普 500 指数期货周三上涨 0.5%，那斯达克 100 指数期货也小幅扬升。辉达盘前股价走高，主要合作伙伴最新公布的单月营收大幅成长，显示全球 AI 基础设施建置需求仍然热络。

云端网路设备商 Arista Networks(ANET-US) 盘前一度大涨 14%，该公司预估第三季营收将优于华尔街预期，进一步强化市场对大型科技公司 AI 支出仍具韧性的信心。

不过，盘前个股走势仍呈现分化。SpaceX(SPCX-US) 公布 6 月上市以来首份季报，并预告 AI 业务支出将高于市场预期，盘前股价重挫逾 11%。超微则因第三季营收展望未能满足投资人的较高期待，盘前下跌约 9%，即使上季营收与获利略优于预期，仍难以扭转市场反应。

尽管部分科技公司财报令人失望，近期科技股修正已让估值回到相对合理水准，带动投资人信心逐渐恢复。上月市场剧烈波动，导致部分避险基金蒙受损失，MSCI 世界半导体指数也曾较 6 月高点下跌逾 20%，主要受到市场质疑 AI 支出热潮能否持续，以及中国先进晶片制造取得进展等因素冲击。

不过，该指数自低点以来已反弹 15%，显示资金重新回流半导体类股。法国巴黎银行财富管理德国投资长 Stephan Kemper 表示，尽管个别企业表现令人失望，但整体数据仍证实运算基础设施建置的长期趋势未变。因此，即使部分公司股价承压，科技类股整体仍可望受惠。

截至台北时间周三（5 日）21 时许：

• 道琼工业指数上涨 398.04 点或 0.74%，暂报 54,483.92 点
• 那斯达克综合指数上涨 112.81 点或 0.42%，暂报 26,697.81 点
• 标普 500 指数上涨 46.13 点或 0.60%，暂报 7,782.65 点
• 费半下跌 4.20 点或 0.03%，暂报 12,175.07 点
• 台积电 ADR 上涨 0.96% 至每股 421.09 美元
• 10 年期美债殖利率升至 4.62%
• 纽约轻原油下跌 0.08% 至每桶 75.71 美元
• 布兰特原油上涨 0.87% 至每桶 80.05 美元
• 黄金上涨 2.44% 至每盎司 4,253.80 美元
• 美元指跌至 99.72

焦点个股：

SpaceX(SPCX-US) 早盘股价下跌 11.67%，至每股 110.79 美元

SpaceX 盘前下跌 11%。这家由马斯克领军的太空公司公布 6 月上市后首份季报，第二季营收 78.1 亿美元，优于 LSEG 预估的 69.3 亿美元；每股亏损 0.09 美元，但不确定是否能与市场预估的每股亏损 0.26 美元直接比较。受人工智慧投资带动，资本支出年增 550% 至 183.7 亿美元，庞大支出引发市场疑虑。SpaceX 今年 6 月以 SPCX 为代号挂牌交易。

超微 (AMD-US) 早盘股价下跌 6.88%，至每股 482.89 美元

超微盘前重挫 8.5%。超微第二季调整后每股盈余 1.66 美元、营收 115.4 亿美元，均略优于 LSEG 统计的市场预期，但未能满足投资人较高期待。公司预估第三季营收约 130 亿美元，仅大致符合市场预期，财测缺乏惊喜拖累股价走低。

Circle(CRCL-US) 早盘股价下跌 6.03%，至每股 59.44 美元

Circle Internet Group 盘前上涨逾 5%。Circle 公布旗下金融服务区块链 Arc 的首批合作伙伴，同时大幅上修全年其他收入展望，预估中间值由原先的 1.6 亿美元倍增至 3.2 亿美元，激励股价走扬。Circle 股票在纽约证交所以 CRCL 为代号交易。

今日关键经济数据：

• 美国 7 月 ADP 新增就业人数报 4.4 万，预期 6.8 万，前值 9.5 万
• 美国 7 月 ISM 非制造业指数预期 54.5，前值 54.0
• 美国 7 月服务业 PMI 终值预期 53.6，前值 51.2
• 美国 7 月综合 PMI 终值预期 53.6，前值 51.9

华尔街分析：

摩根大通指出，大型云端服务商尚未履行的合约金额年增逾 150%，总额约达 1.7 兆美元，成长速度明显高于同期约 80% 的资本支出增幅。无论是待执行合约或新增年度经常性营收 (ARR)，增速都持续超越资本支出，显示未来营收有望支撑目前高达数千亿美元的 AI 投资。

摩根大通认为，若市场关注焦点从「AI 支出是否过高」转向「AI 投资开始带来回报」，下一波科技股涨势可能由大型科技平台接棒，而不再只有 AI 晶片股领涨。追踪美股七雄的 Roundhill Magnificent Seven ETF 近期已自低点反弹近 10%，重新站上 200 日均线，并逐渐逼近自去年 4 月延伸至今的长期上升趋势线。